2026年3月6日，大连商品交易所棕榈油期货2605合约（P2605）延续近期震荡上行态势，在资金面与盘面情绪的共同推动下，录得日内显著涨幅，核心交易数据呈现出量价齐升、持仓扩张的强势特征，为近期油脂期货市场交易图景添上了浓墨重彩的一笔。当日该合约以9070元/吨开盘，盘中最低下探至9046元/吨，最高触及9248元/吨，最终收于9218元/吨，较前一交易日结算价8998元/吨上涨220元/吨，结算价定格在9148元/吨，较前结算价上涨150元/吨，全交易日成交额达4843.46亿元，市场交易活跃度维持在高位水平。

从日内价格运行的技术形态来看，P2605合约呈现出“低开探底后震荡拉升”的典型走势，日内价格波动区间达202元/吨，高低点价差较前几个交易日有所扩大，反映出市场多空博弈的激烈程度。开盘价9070元/吨与前结算价8998元/吨形成72元/吨的溢价，开盘后短暂下探至9046元/吨，该点位成为日内关键支撑，随后买盘力量持续入场，推动价格稳步上行，最终在收盘前逼近日内高点，收盘价9218元/吨较日内低点高出172元/吨，收复了日内全部下跌空间并实现显著超额上涨。从价格结构来看，收盘价与结算价存在70元/吨的价差，表明尾盘阶段市场情绪偏于乐观，而结算价作为当日多空资金的清算基准，较收盘价更能反映全交易日的平均持仓成本，150元/吨的结算价涨幅，显示出资金对该合约中期价格的认可程度。

成交量与持仓量的同步变化，是解读当日P2605合约交易特征的核心维度。当日该合约成交量达529410手，持仓量增至375530手，持仓量较前一交易日增加10859手，呈现出“量增仓增”的同步格局，这一特征通常意味着新增资金积极入场，且多空双方均在加仓布局，市场对后续价格走势的分歧与关注度同时提升。结合近七个交易日的涨跌节奏来看，P2605合约的价格走势呈现出清晰的“先抑后扬”轨迹：2月25日与26日分别下跌14元/吨和134元/吨，随后自2月27日起开启连续上涨模式，2月27日涨10元/吨，3月3日涨142元/吨，3月4日涨20元/吨，3月5日涨58元/吨，直至3月6日大幅上涨220元/吨，七个交易日内累计实现五连涨，累计涨幅达286元/吨，价格重心从前期的低位区间持续上移，形成了较为连贯的上升趋势。

从市场交易的深层结构来看，当日P2605合约的量仓配比呈现出“成交放大幅度高于持仓增长幅度”的特点，成交量529410手对应的持仓量375530手，量仓比约为1.41，这一数值高于近期平均水平，反映出当日市场短线交易活跃度较高，部分资金在日内完成了建仓与平仓操作，而持仓量的净增长则表明有长期资金选择留仓过夜，为后续价格走势提供了持仓支撑。此外，日内最高价9248元/吨与收盘价9218元/吨的接近程度，以及最低价9046元/吨与前结算价8998元/吨的偏离度，也揭示了市场的多空力量对比：空头在9046元/吨附近的打压未能持续，而多头在9200元/吨上方的抛压则相对有限，形成了“下方支撑强劲、上方压力暂未显现”的盘面格局。

结合近几日的连续交易数据可以发现，P2605合约的上涨并非单日脉冲式行情，而是建立在连续多日温和上涨基础上的加速行情。3月3日142元/吨的涨幅为趋势奠定基础，3月4日与5日的小幅上涨则完成了行情的蓄力，3月6日220元/吨的大幅上涨，成为近期上升趋势的加速节点。从价格波动的节奏来看，单日涨幅的逐步扩大，反映出市场情绪的持续升温，以及资金对棕榈油期货中期基本面的预期不断强化。当日4843.46亿元的成交额，较近期平均水平有明显提升，这一数据不仅体现了P2605合约作为棕榈油期货主力合约的市场地位，也反映出油脂板块整体交易热度的提升，资金在该合约上的集中布局，使得其价格走势对整个油脂期货市场具有较强的风向标意义。

在连续上涨的行情背景下，P2605合约的技术面呈现出多个值得关注的特征。首先，收盘价9218元/吨已经突破了近期形成的震荡区间上沿，为后续价格的进一步上行打开了空间；其次，持仓量的持续增长，意味着市场对该合约的定价尚未达成一致，多空博弈仍将持续，这也可能导致后续价格波动幅度进一步扩大；最后，近七日“先跌后涨”的走势形成了一个小型的V型反转形态，而3月6日的大幅上涨则确认了这一反转形态的有效性，价格重心的上移使得该合约的中期走势从前期的震荡偏弱转向震荡偏强。


（数据来源大连商品交易所）