国内铜期货市场节后修复行情的区间运行特征在3月3日继续延续，CU2604合约在前一交易日多空博弈的基础上出现明显调整，日内走势呈现低开窄幅试探、盘中快速下探、尾盘弱势整理的形态，多空分歧较前一交易日显著放大，整体仍未脱离区间震荡的核心运行节奏。

合约当日小幅低开，开盘后短暂冲高便遭遇压制，未能延续前期上行态势，多头力量在当前价位明显收敛，随后价格出现快速回落并下探至日内低位，虽在区间下沿附近获得阶段性承接，但反弹力度有限，尾盘收于当日相对低位区域，日内波动幅度进一步扩大，直观反映出高位区间获利回吐与现实压力共振下的市场结构变化。与3月2日量增仓减的资金特征相似，当日市场交易活跃度继续保持高位，成交量较前一交易日略有放大，但持仓量继续小幅下降，这种量仓组合延续了资金在区间内换手调整的特征，并未出现大规模单边增仓入场的迹象，体现出多空双方在当前价格区间内均保持相对谨慎的操作姿态。

结合近期价格运行脉络观察，2月13日大幅调整后，市场自2月24日开启连续回升走势，至3月2日仍保持上涨结构，而3月3日出现明显回落，涨幅收窄并转为下跌，进一步印证前期高位区域存在阶段性压力，与此前高位区间震荡博弈的判断形成呼应。从日内价格结构来看，价格冲高乏力且未能守住相对高位，显示多头在连续上涨后的延续性明显减弱，而回落至低位后未出现持续下探，则表明区间下方阶段性支撑仍在发挥作用，市场仍以区间内多空换手与情绪修正为主导，尚未出现打破原有格局的明确信号。

当日收盘价与结算参考价继续呈现一定偏离，与近期市场定价特征保持一致，反映出日内多空博弈过程中，市场定价仍在反复磨合，短期上涨带来的情绪在当日得到集中修正，多空力量重新向阶段性均衡靠拢。这种状态的切换，依旧符合节后修复行情以区间运行为主的整体特征，短期价格波动仍围绕核心区间展开，单边趋势信号尚不清晰。

铜期货价格运行依然受到宏观环境与产业基本面共同影响，这一核心逻辑与前期分析保持一致。外部金融市场氛围、国内政策预期共同影响市场风险偏好，产业端供应格局、下游复工节奏以及库存变化，仍是中长期价格运行的重要影响因素，短期盘面波动则更多体现为资金情绪与交易结构的阶段性调整。当前高库存带来的现实压力与中期供应端预期形成博弈，这一矛盾继续支撑区间震荡格局，也使得资金在关键价位附近的操作更趋理性。

从市场交易结构来看，当日盘面仍未释放出明确的单边方向信号，整体延续多空充分博弈后的再平衡状态，与此前市场未形成统一认知的特征一脉相承。成交量、持仓量与价格波动的联动表现，继续呈现出市场参与度较高、资金以换手调整为主、多空分歧并存的特点。后续价格运行仍需结合宏观环境、产业复苏节奏以及资金动向综合观察，核心区间内的资金行为与持仓变化，仍是理解市场结构演变的重要维度，短期内区间震荡、多空博弈的整体格局未发生根本性改变。

上期所2026年3月3日铜期货合约2604交易综述

前结算价（103550元/吨）
今开盘价（103320元/吨）
最高价（103630元/吨）
最低价（101270元/吨）
收盘价（102100元/吨）
今日结算参考价（102410元/吨）
涨跌1=收盘价-前结算价（-1450元/吨）
涨跌2=今日结算参考价-前结算价（-1140元/吨）
成交量（177854手）
成交额（9107267.58万元）
持仓量（197898手）
持仓量变化（-1691手）

近几日涨跌情况：

2026年2月11日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨340元/吨，
2026年2月12日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨450元/吨，2026年2月13日涨跌1=收盘价-前结算价：下跌2390元/吨，
2026年2月14日至2026年2月23日为春节假期
2026年2月24日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨830元/吨，2026年2月25日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨980元/吨，
2026年2月26日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨220元/吨，2026年2月27日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨1220元/吨，
2026年3月2日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨1030元/吨，2026年3月3日涨跌1=收盘价-前结算价：下跌1450元/吨，

（数据来源上海期货交易所）