白银期货在1月15日呈现出剧烈波动的走势，盘中先是快速拉升，随后又急速回落，振幅接近10%，这种大幅波动让持仓者既积极参与又感到担忧。那么，究竟是什么力量推动了这轮震荡呢？市场情绪又会如何影响后续行情呢？

开盘后，多头资金迅速入场，推动银价在短时间内突破前期高点。技术图表上出现的明显买盘信号，吸引了大量追涨盘纷纷跟进。然而，当价格触及关键阻力位时，空头趁机加大力度，多单获利平仓的意愿急剧增加，导致价格出现急刹车式的回落。

从日内的技术指标来看，RSI一度逼近75高位，暗示市场存在超买风险；MA5与MA10的多头排列尚未扭转，仍具有一定的延续性。同时，成交量与持仓量同步放大，表明有新资金正在加速进入市场。与其他相关品种如黄金、原油和铜相比，白银的日内振幅更为剧烈，凸显出其作为小盘品种的高弹性。

从成交结构分析，短线投机盘借助市场波动完成了“做多—平仓”的操作；而套保机构则在回调过程中补仓，以优化成本。尽管ETF持仓维持在高位，但新增速度有所放缓，显示出市场的观望情绪正在升温。此外，交易所连续上调保证金与涨跌停板幅度，使得短期资金成本上升，这也加剧了价格急剧回撤的风险。

市场情绪也发生了明显变化，从开盘时的亢奋状态，逐渐转向午间的谨慎态度，尾盘又出现了试探性的反弹，反映出资金与信心之间的博弈。由于节前流动性收紧，部分投资者选择减仓或套利离场，导致风险偏好出现分歧，这也为下一阶段的市场波动埋下了伏笔。

基本面方面，白银仍然受到支撑。全球工业需求稳步上升，新能源、电子制造等行业对白银的依赖持续增强；同时，央行降息预期和美元疲软也在宏观层面提供了有利条件。然而，指数权重调整带来的技术性抛压、风控措施升级以及盘面流动性的季节性回落等因素，都对市场产生了扰动。

对于后市，银价若能守稳关键支撑位，在回调过程中可分批布局，以把握中长期的弹性机会；若振幅再次扩大，需严格设置止盈止损，警惕交易所临时调节措施对持仓造成的突发冲击。关注美债收益率、全球库存以及保证金调整节奏等因素，有助于提前做好布局。

总之，白银市场的节奏不仅仅是价格的起伏，更是资金博弈与市场情绪的综合体现。


（注：文章仅供学习参考，不构成投资建议）


2026年1月15日白银期货合约2604交易综述：

前结算价（22290元/千克）
今开盘价（23488元/千克）
最高价（23688元/千克）
最低价（21580元/千克）
收盘价（22665元/千克）
今日结算参考价（22771元/千克）
涨跌1=收盘价-前结算价（375元/千克）
涨跌2=今日结算参考价-前结算价（481元/千克）
成交量（1463056手）
成交额（49973138.91万元）
持仓量（344468手）
持仓量变化（-186手）

白银为15千克/手
（数据上海期货交易所）

u8期货网，整理时点：2026年1月15日17时