政策预期升温推动玻璃期货震荡走强 基本面现积极信号

2025年7月22日，国内商品市场呈现普涨格局，玻璃期货主力合约放量增仓，期价强势突破1230元/吨关口。在供给侧改革持续深化的政策预期下，市场信心显著增强，叠加动力煤价格重心上移带来的成本端支撑，玻璃期现市场形成共振上行态势。从产业基本面来看，上周全国玻璃产线未现冷修及复产动作，周度开工率维持68.3%高位，但熔量环比提升1.2%至114.5万吨，显示企业生产保持稳定。值得关注的是，随着贸易商补库需求集中释放，行业库存连续三周环比下降，当前社会库存已回落至47.8%的中性水位，较去年同期低5.2个百分点。尽管终端需求仍处季节性淡季，但市场对"金九银十"传统旺季存在较强预期，叠加稳增长政策加码预期，中游加工企业原料备货积极性明显提升。

技术层面，期价突破前期震荡区间后，需重点关注1250元/吨附近的多空分界压力位，若有效站稳则有望打开上行空间。操作建议方面，短期可依托1200整数关口进行波段操作，密切关注房地产竣工数据及产线冷修动态。