国内铜期货市场节后区间运行的整体格局在3月5日继续延续，前期高位修复后的分歧格局进一步明朗，CU2604合约在连续两日调整之后，日内走势呈现高开冲高、探底回升、区间内反复拉锯的运行特征，多空博弈仍围绕核心区间展开，市场整体维持阶段性再平衡状态。

合约当日高开后一度向上试探，触及日内高位后承压回落，价格快速下探至日内低点附近获得阶段性承接，随后震荡回升，最终收于前一交易日结算价下方，收盘价与结算参考价出现小幅分化，直观反映出高位区域资金调仓与情绪消化仍在继续。当日市场交易活跃度保持高位，成交量维持较大规模，持仓量结束此前连续下降态势转为小幅增加，量仓结构由前期区间换手转向新资金入场博弈，多空双方在当前价位分歧有所扩大，但尚未形成明确的单边趋势信号。

结合节后整体运行脉络观察，春节假期后市场自2月下旬开启连续回升走势，3月上旬连续两日回落，3月5日跌幅有所收窄，显示前期连续修复后高位压力逐步释放，回落节奏趋于缓和。价格在日内低点附近获得支撑，未能有效向下拓展空间，同时向上试探亦遭遇明显阻力，多空力量继续向阶段性均衡靠拢，区间震荡的整体结构未被打破。

收盘价与结算参考价小幅偏离，日内成交重心相对平稳，与近期市场定价反复磨合的特征保持一致，前期快速上涨带来的情绪化波动进一步收敛。盘面运行仍贴合节后以区间运行为主的节奏，短期价格波动更多体现为资金在关键价位附近的调仓行为，外部宏观氛围与产业基本面的共同影响仍在主导市场结构。

从影响因素来看，铜期货价格走势继续受到宏观情绪、金融市场联动及产业基本面共同作用，外部风险偏好与国内政策预期对短期市场情绪形成扰动，国内库存水平、下游行业复工进度及现货市场表现则构成中期定价的现实基础。高库存带来的阶段性压力与后续需求恢复预期相互博弈，继续为区间震荡格局提供支撑，市场资金在关键位置操作更趋理性。

从市场交易结构观察，3月5日盘面未释放出明确的趋势性方向信号，放量增仓叠加宽幅震荡，意味着多空分歧较此前有所加大，新资金入场参与博弈但方向尚未形成一致预期。成交量、持仓量与价格波动的联动表现，依旧反映出市场参与度较高、分歧相对明显、以区间整理为主的运行特点。后续市场运行仍需结合宏观环境变化、产业复苏兑现程度及资金动向综合观察，短期内区间震荡、多空博弈的整体格局未出现根本性改变。


上期所2026年3月5日铜期货合约2604交易综述

前结算价（101240元/吨）
今开盘价（101640元/吨）
最高价（102290元/吨）
最低价（100330元/吨）
收盘价（101080元/吨）
今日结算参考价（101330元/吨）
涨跌1=收盘价-前结算价（-160元/吨）
涨跌2=今日结算参考价-前结算价（90元/吨）
成交量（138725手）
成交额（7028868.69万元）
持仓量（201141手）
持仓量变化（6182手）

近10日涨跌情况：

2026年2月12日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨450元/吨，2026年2月13日涨跌1=收盘价-前结算价：下跌2390元/吨，
2026年2月14日至2026年2月23日为春节假期
2026年2月24日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨830元/吨，2026年2月25日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨980元/吨，
2026年2月26日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨220元/吨，2026年2月27日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨1220元/吨，
2026年3月2日涨跌1=收盘价-前结算价：上涨1030元/吨，2026年3月3日涨跌1=收盘价-前结算价：下跌1450元/吨，
2026年3月4日涨跌1=收盘价-前结算价：下跌750元/吨，2026年3月5日涨跌1=收盘价-前结算价：下跌160元/吨，


（数据来源上海期货交易所）