数据报告
U8期货网，整理时点：2025年10月14日
标的合约：Au(T+D)，上一交易日：2025年10月13日
• 价格波动：当日开盘报902.00元/克，盘中触及最高价926.50元/克，当日最低价至898.80元/克，最终收盘于926.48元/克，单日上涨23.70元，涨幅达2.63%。
• 核心指标：全天加权均价为917.15元/克。
• 交易规模：全日累计成交63,730.00千克，对应成交总额高达58,450,060,960.00元。
• 持仓情况：当前市场总持仓量为229,016手。
• 交割动态：当日交收方向为多头向空头履约，实际交收量为12,492手。
标的合约：Ag(T+D)，上一交易日：2025年10月13日
• 价格波动：当日开盘报11,120.00元/千克，盘中触及最高价11,558.00元/千克，当日最低价至10,868.00元/克，最终收盘于11,453.00元/千克，单日上涨365.00元，涨幅达3.29%。
• 核心指标：全天加权均价为11,379.000元/千克。
• 交易规模：全日累计成交1,573,640.00千克，对应成交总额高达17,907,121,532.00元。
• 持仓情况：当前市场总持仓量为3,166,696手。
• 交割动态：当日交收方向为多头向空头履约，实际交收量为144,840手。
数据观察
黄金Au(T+D)合约在当日交易中呈现显著的结构性强势格局，日内价格先抑后扬，于低位获得支撑后持续上攻，最终以明显涨幅收盘。成交规模与资金参与度同步提升，持仓结构保持平稳，反映出市场对当前价格区间的普遍认可。尽管存在短期技术性调整的可能，但整体走势显示买方力量占据主导地位。
白银Ag(T+D)合约则展现出更强的价格弹性，单日涨幅与波动幅度均超过黄金，显示出高弹性品种在贵金属市场中的领涨特征。价格在日内虽有回撤，但尾盘阶段买盘积极介入，推动价格收于高位。其波动特征符合其作为市场情绪放大器的角色，整体表现更为活跃。
近期贵金属白银（T+D）市场表现出显著强势，其中成交数据尤为突出。日内交易量达到1,573,640.00千克，对应成交金额约17,907,121,532.00元，创下阶段性新高，显示市场资金高度集中。持仓量维持在3,166,696手的历史较高水平，反映多空双方均持有大规模头寸，市场博弈激烈。在交割环节，实物仓单转移规模较大，多头向空头转移144,840手，该水平显著高于黄金品种，可能表明产业链相关企业正在加速库存流转并加强风险管理操作。
从比价关系来看，金银比价持续收窄，显示出市场对工业属性较强的白银更为青睐。这一结构性变化可能受到新能源产业快速发展中光伏银浆需求增长的影响，同时也与当前货币政策宽松预期下通胀逻辑的强化密切相关。然而，高波动性环境也可能引发流动性冲击，增加市场非理性波动的潜在风险。
跨市场联动的分析显示，美元指数走弱、实际利率预期下行以及地缘政治风险共同推动了贵金属的整体表现。白银相较黄金的超额收益，体现出其商品属性与金融属性正被市场充分定价。此外，国内货币政策预期和汇率波动也可能对内盘价格产生影响。
从市场微观结构来看，主力合约的持仓集中度变化值得密切关注。若后续出现持仓量下降而价格震荡盘整的情况，需警惕因多头交易拥挤可能引发的调整压力。反之，若持仓与价格同步上行，则有望进一步拓展技术上行空间。
总体而言，当前贵金属市场维持强势，但投资者应加强动态风险评估，结合仓位管理与严格止损纪律，合理调整投资策略。（U8期货网）
【数据来源上海黄金交易所】
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