全球贸易风云与货币政策博弈下，贵金属市场震荡前行-u8期货网

国内贵金属市场动态

2025年8月1日（周五）早盘，上海黄金交易所黄金T+D小幅低开，跌幅达0.06%，报价定格于765.41元/克；同期，白银T+D表现更为疲弱，开盘即下跌1.18%，报8892.0元/千克。

国际黄金市场全景扫描

在多重宏观因素交织影响下，国际金价呈现复杂走势。尽管当日现货黄金（XAU=）于格林尼治标准时间0424维持在3292.18美元/盎司的平稳态势，但周线已累计下跌1.3%。美国黄金期货价格（GCcv1）亦同步下行0.2%，至3342.10美元。

核心影响因素剖析：

美元强势施压：美元指数（.DXY）攀升至5月29日以来的阶段性高位，显著抬升了非美货币持有者的黄金购买成本。Marex分析师爱德华·梅尔指出，当前金价正逼近3250-3450美元震荡区间下限，存在跌破风险。其强调，美联储鹰派立场支撑的美元走强构成主要下行压力。

关税政策冲击波：特朗普政府周四签署行政令，对数十国进口商品加征10%-41%不等的“互惠”关税，其中加拿大商品税率从25%提升至35%（墨西哥获90天谈判宽限期）。市场担忧贸易紧张局势升级可能引发避险需求反弹。

通胀与利率预期博弈：美国6月通胀率因进口关税推升商品成本而走高，叠加美联储周三维持4.25%-4.50%利率不变并打消9月降息预期，进一步巩固了美元强势地位。

机构视角与前瞻：

梅厄警示称，若各国未能通过谈判降低关税壁垒，贸易摩擦加剧或将触发新一轮价格上涨。当前市场焦点已转向晚间公布的美国就业数据，该数据将为研判美联储后续降息路径提供关键线索。值得注意的是，黄金作为无息资产，在低利率环境中通常更具配置价值。