2025年7月21日，受欧盟升级对俄制裁、美国关税威胁及中东增产预期多重因素影响，布伦特原油期货周一维持窄幅波动。分析指出，市场对政策落地效果持谨慎态度，导致油价反应平淡。

欧盟第18轮对俄制裁首次将印度炼油商Nayara Energy列入黑名单，因其加工俄原油后出口成品油。克里姆林宫回应称已建立"对西方制裁的免疫机制"。美国总统特朗普同日施压，威胁若50天内未达成俄乌和平协议，将对俄油买家追加制裁。然而，市场关注焦点转向政策执行难题——ING分析指出，追踪原油来源及执行成品油进口禁令难度极高，当前盘面疲弱正反映市场对制裁实际冲击的怀疑。

与此同时，美国关税政策可能抑制燃料需求，叠加中东国家增产带来的供应压力，令多空因素交织。分析师普遍认为，地缘风险溢价已被部分消化，短期内若无超预期政策出台，油价或延续震荡格局。