数据报告
U8期货网，整理时点：2025年10月17日
标的合约：Au(T+D)，上一交易日：2025年10月16日
• 价格波动：当日开盘报958.00元/克，盘中触及最高价969.08元/克，当日最低价至954.20元/克，最终收盘于967.29元/克，单日上涨16.99元，涨幅达1.79%。
• 核心指标：全天加权均价为962.86元/克。
• 交易规模：全日累计成交87,610.00千克，对应成交总额高达84,356,866,220.00元。
• 持仓情况：当前市场总持仓量为249,516手。
• 交割动态：当日交收方向为多头向空头履约，实际交收量为15,260手。
标的合约：Ag(T+D)，上一交易日：2025年10月16日
• 价格波动：当日开盘报11,959.00元/千克，盘中触及最高价12,256.00元/千克，当日最低价至11,807.00元/千克，最终收盘于11,981.00元/千克，单日上涨222.00元，涨幅达1.89%。
• 核心指标：全天加权均价为12,042.00元/千克。
• 交易规模：全日累计成交1,365,382.00千克，对应成交总额高达16,442,811,444.00元。
• 持仓情况：当前市场总持仓量为3,689,574手。
• 交割动态：当日交收方向为空头向多头履约，实际交收量为1,290手。
数据观察
2025年10月16日，贵金属延期交收合约市场整体表现活跃，价格走势呈现显著的上行动力。黄金与白银合约均录得可观涨幅，成交量与持仓量数据反映出市场参与度较高。
黄金合约方面，价格全日呈现震荡上行格局，收盘录得1.79%的涨幅。其成交总量与成交额均达到可观规模，显示出充沛的市场流动性。持仓量维持高位，结合当日一定数量的实物交收，表明市场参与者结构多元，既包含基于价格预期的投机性头寸，也存在出于风险管理或实际需求的产业客户头寸。从技术分析视角看，价格在突破关键位置时伴随成交量放大，这为趋势的延续提供了支撑，但短期内需关注因涨势过急而可能引发的技术性回调风险。
白银合约同样展现出强劲态势，价格单日涨幅更为显著。其成交手数及对应的成交额体现了该合约受到的资金关注度。持仓量的同步增长，暗示有新资金入场建立多头仓位，市场看涨情绪较为浓厚。白银价格的强势表现，部分源于其兼具贵金属与工业金属的双重属性，对宏观经济预期更为敏感。
白银市场当日呈现显著上涨态势，价格在触及日内高点后虽有所回落，但收盘仍录得可观涨幅。市场成交活跃，换手率较高，显示出充分的流动性。持仓规模保持稳定，交割情况反映出现货需求的参与。
白银价格波动与黄金市场存在联动，但表现出更大的波动幅度和更高的交易集中度，这使其成为杠杆交易的常用工具。历史数据显示金银比价处于正常区间，表明市场定价机制有效。需要关注的是，白银具有较强的工业属性，其供需基本面受全球制造业景气度等宏观经济指标影响显著。
从跨市场比较来看，白银的较高波动性可能源于其兼具贵金属避险属性与工业金属周期敏感性的双重特征。市场参与结构上，白银更偏向战术性交易，而黄金则更多承担资产配置职能。交割行为的差异进一步揭示了不同市场参与者的风险管理策略取向。
此外，成交量与持仓量的关系暗示市场持仓周期呈现短期化趋势，这要求投资者加强对流动性风险和仓位管理的重视，尤其在市场波动加剧的环境中需审慎控制风险。
总体来看，贵金属市场当日的强劲走势进一步印证了其在经济不确定性加剧时期所具备的避险属性与价值储藏功能。从研究视角出发，后续分析应聚焦于美联储货币政策可能的转向路径、美元指数的波动趋势，以及实物消费需求的动态变化如何共同作用于价格的核心形成机制。此外，不同市场间的价差所隐含的套利机会，也为量化投资策略的设计与实施提供了值得深入探索的方向。（U8期货网）
【数据来源上海黄金交易所】
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