【财经动态】伦敦金属交易所（LME）与上海期货交易所铜价齐涨 市场关注中美政策动向

2025年7月18日，伦敦金属交易所（LME）及上海期货交易所铜价同步上扬。截至格林尼治时间01:04，LME三个月期铜（CMCU3）报9679美元/吨，涨幅0.13%，周内累计上涨0.32%；上海期交所主力铜合约（SCFcv1）报78290元/吨，涨幅0.5%，但周线仍微跌0.19%。

市场分析指出，本次铜价回升主要受双重因素驱动：一方面，美国6月零售销售环比增长0.6%（前值-0.9%），初请失业金人数下降，显示经济韧性削弱市场对美联储即期降息预期；另一方面，近期铜价回调引发国内买盘复苏预期，部分贸易商提前布局亚洲仓库库存。

值得关注的是，LME注册仓库铜库存自6月底以来激增34.8%，至7月18日达122,150吨，其中光阳、台湾等亚洲仓储节点库存攀升显著。有上海分析师指出："库存累积反映市场对'中国补库预期'的押注，但实际采购力度仍存不确定性。"

市场同时聚焦两大政策节点：美国将于8月1日确认对华铜产品加征50%关税细节，以及中国可能的政策应对。金属板块整体呈分化走势，LME锡、铝、铅、锌分别上涨0.47%、0.41%、0.28%和0.24%，镍价微跌0.04%。上海期市方面，锌、锡、镍、铝合约分别录得1.18%、0.77%、0.67%和0.47%涨幅，白银主力合约（SPBcv1）小幅回落0.3%。

业内人士强调，当前铜市正处于宏观预期与产业基本面博弈的关键期，建议密切关注中美政策落地节奏及库存消化进度。