金价走势（7月9日-周三）

• 现货黄金：小幅上涨0.2%，至每盎司3305.50美元。
• 美国黄金期货：下跌0.1%，至3314.50美元。
• 驱动因素：
  1. 特朗普关税威胁：美国总统特朗普宣布对进口铜征收50%关税，并对半导体和药品实施长期威胁的关税，同时向日本、韩国等14国发出关税信函（8月1日生效）。此举加剧了全球贸易紧张局势，抑制了市场对贸易谈判的乐观预期，为金价提供一定支撑。
  2. 美元走强与美债收益率上升：美元指数（DXY）接近两周高点，基准10年期美债收益率徘徊于三周高位。美元走强和美债收益率上升增加了持有黄金的机会成本，限制了金价涨幅。

市场背景与关联因素

1. 美联储政策预期：

   • 美联储正面临两难：增长放缓与通胀压力孰轻孰重？近期调查显示，尽管企业预计收入和需求减弱，但计划通过提价应对成本压力，这可能推升通胀。
   • 纽约联储调查显示，美国短期通胀预期小幅下降（一年期通胀预期从3.2%降至3%），但中长期预期（三年期3%、五年期2.6%）仍显示一定粘性。
   • 市场关注美联储会议纪要，寻找未来可能降息的线索。

2. 其他贵金属表现：

   • 现货银：下跌0.4%，至每盎司36.63美元。
   • 铂金：稳定在1360.38美元。
   • 钯金：下跌0.3%，至1107.41美元。

市场逻辑链

1. 避险需求：特朗普扩大关税范围，引发全球贸易紧张局势升级，市场避险情绪升温，支撑金价。
2. 美元与美债压制：美元走强和美债收益率上升抵消了部分避险需求，限制金价上行空间。
3. 美联储观望态度：美联储政策不确定性加剧市场波动，投资者等待会议纪要中关于降息的潜在信号。

总结

金价在贸易紧张局势与美元走强、美债收益率上升的多空交织中小幅波动。短期内，贸易政策不确定性和美联储政策路径仍是主导金价的核心因素。若美元或美债收益率进一步走高，金价可能承压；反之，若贸易局势恶化或美联储释放宽松信号，金价有望突破当前震荡区间。

市场资讯具有时效性，仅供参考。