芝加哥商业交易所（CME）能源品种交易概况（2025年8月7日）

• WTI原油期货：当日成交量达947,914手，较前一交易日激增160,424手；未平仓合约量为2,042,802手，环比增加6,378手。
• 布伦特原油期货：成交量录得196,060手，较前一日增长26,084手；未平仓合约降至186,193手，减少421手。
• 天然气期货：成交量为391,678手，较前日增加31,885手；未平仓合约量为1,606,119手，减少1,408手。

市场核心动态解析

油价逆势反弹，终结五日连跌
尽管美国加征关税引发的宏观经济不确定性抑制涨幅，但全球最大石油消费国——美国的需求稳定信号成为关键推手，推动国际油价于8月7日上涨1%，扭转此前连续五个交易日的跌势。截至格林尼治标准时间03:42，布伦特原油期货报67.51美元/桶（+0.9%），WTI原油期货报65.03美元/桶（+1.1%）。

库存超预期去化支撑油市
美国能源信息署（EIA）数据显示，截至8月1日当周，美国原油库存大幅减少300万桶至4.237亿桶，远超路透社调查预估的59.1万桶降幅。库存下降主因出口量攀升及炼厂开工率走高，尤其是墨西哥湾沿岸与西海岸炼油区利用率创2023年以来新高。

地缘政治博弈加剧市场波动
美国总统特朗普透露最早将于下周会见俄罗斯总统普京，虽仍推进次级制裁（含潜在对华措施）以施压俄方结束乌克兰战争，但周三其关于美俄谈判进展的言论曾引发油价短暂下跌约1%，两大基准油价均触及八周低点。值得关注的是，俄罗斯作为全球第二大产油国，其供应端动向持续牵动市场神经。

关税阴云笼罩需求前景
特朗普以印度持续采购俄罗斯原油为由，宣布对印度商品加征25%关税（将于8月7日后21天生效）。市场担忧此举可能冲击贸易流动、新兴市场需求及能源外交格局。Phillip Nova高级市场分析师普里扬卡·萨赫德瓦指出，市场正消化关税对燃料需求的间接影响，且特朗普威胁对中国采取类似关税措施进一步加剧全球经济放缓忧虑。她强调：“关税终将损害全球经济，并反噬美国自身通胀。”

需求韧性犹存，结构性增长可期
摩根大通分析师报告显示，截至8月5日全球石油日均需求量达1.047亿桶，同比增幅为30万桶/日，虽略低于当月预测值9万桶/日，但高频指标预示未来数周消费量将逐月回升。航空燃油与石化原料需求被视作主要增长引擎。