数据报告

U8期货网，整理时点：2025年10月23日

标的合约：黄金Au(T+D)，上一交易日：2025年10月22日
• 价格波动：当日开盘报973.00元/克，盘中触及最高价973.35元/克，当日最低价至931.00元/克，最终收盘于948.84元/克，单日下跌-40.61元，当日跌幅-4.10%。
• 核心指标：全天加权均价为947.04元/克。
• 交易规模：全日累计成交99,064.00千克，对应成交总额高达93,817,787,180.00元。
• 持仓情况：当前市场总持仓量为254,568手。
• 交割动态：当日交收方向为多头向空头履约，实际交收量为14,890手。


标的合约：白银Ag(T+D)，上一交易日：2025年10月22日
• 价格波动：当日开盘报11,490.00元/千克，盘中触及最高价11,500.00元/千克，当日最低价至11,191.00元/千克，最终收盘于11,381.00元/千克，单日下跌-455.00元，当日跌幅-3.84%。
• 核心指标：全天加权均价为11,307.00元/千克。
• 交易规模：全日累计成交2,347,356.00千克，对应成交总额高达26,542,465,988.00元。
• 持仓情况：当前市场总持仓量为3,795,302手。
• 交割动态：当日交收方向为多头向空头履约，实际交收量为184,560手。


数据观察

根据最新数据观察，黄金与白银市场均呈现显著波动，价格走势反映出市场情绪的转变及多空双方的博弈态势。

黄金市场当日出现剧烈震荡。开盘后价格一度冲高，随后承压回落，收盘价较开盘下跌超过4%。全天成交活跃，成交总额较高，显示资金参与度较强。然而持仓总量相对有限，结合当日交收数据，反映出部分投资者选择平仓离场以管理风险。技术层面，日内价格波动幅度较大，可能触发了部分止损盘。从更宏观的周期观察，市场需关注关键支撑位的有效性及成交量变化，以判断未来趋势。交割数据的变化也提示产业端需求可能出现季节性调整，或反映投机头寸的结构性变化。

白银市场同日同样呈现下行态势。开盘后价格短暂上行即转为持续走弱，最终收盘跌幅接近4%。尽管绝对跌幅略小于黄金，但其波动性表现更为明显。全天加权均价较前一交易日明显下移，显示市场重心下移。白银与黄金走势存在联动性，但在波动幅度和市场表现上呈现一定分化特征，这反映出不同投资者对两类贵金属的风险偏好和预期存在差异。

整体而言，当日贵金属市场的价格变动体现了在当前市场环境下投资者情绪的转变，以及多空力量在关键价位的博弈过程。

白银市场展现出显著的流动性特征，全日成交量2,347,356.00千克，成交总额26,542,465,988.00元，反映出较高的交易活跃度。然而，持仓量处于历史高位，同时实际交收量大幅增加，表明市场可能存在异常波动。这通常指向机构投资者调整仓位或散户参与导致虚实盘比例失衡。从金银比价来看，白银价格受工业属性影响，对宏观经济数据变化较为敏感，制造业PMI等指标的变动可能引发补库需求或供应链压力，进而影响其价格走势。

贵金属市场整体走弱主要受到美元指数上升、实际利率预期提高以及地缘政治风险缓解等因素的共同影响。其中，美联储货币政策路径是核心驱动变量，而交易所库存变动、供应扰动和回收流入等微观因素也在逐步塑造供需格局。

在缺乏明确催化剂的情况下，投资者应避免依赖技术面进行追涨杀跌，转而关注宏观政策拐点与基本面改善的共振机会，例如通胀持久性或央行购金行为的持续性。普通参与者需重点评估自身风险承受能力与投资期限的匹配度，以规避短期波动的潜在风险。（U8期货网）


【数据来源上海黄金交易所】