数据报告

2025年10月14日上海期货交易所（上期所）钢材品类仓单持仓情况进行如下梳理：

在当日公布的库存数据中，各品种呈现差异化波动特征：

1. 螺纹钢期货方面，交易所指定交割仓库仓单存量达273,365吨，较前一交易日净增7,008吨；生产环节厂库仓单量为16,800吨，环比增幅为2,700吨；
2. 线材期货仓单维持稳定，当日持仓量定格于301吨，与上一交易日持平；
3. 热轧卷板期货呈现分化态势，其中标准仓库仓单降至29,778吨，环比下降594吨；而厂库仓单则显著攀升至30,000吨，实现9,000吨的环比增量；
4. 不锈钢期货仓库仓单出现回落，最新持仓量为84,497吨，较前一交易日减少669吨。

数据观察

根据上海期货交易所2025年10月14日公布的钢材品种仓单数据，各主要品类库存呈现差异化变动，反映出产业链供需关系的结构性调整。螺纹钢库存持续增长，仓库仓单与厂库同步上升，显示现货持有者可能因市场阶段性供大于求或期现价差扩大，积极通过期货市场进行库存管理与套利操作。相比之下，线材期货仓单保持稳定，表明其终端需求平稳，基础设施建设节奏未见明显波动。热轧卷板则出现仓库库存下降而厂库大幅增加的背离现象，反映制造业提货需求增强与钢厂产销衔接不畅并存，可能存在库存由显性向隐性转移的趋势。不锈钢品种库存微降，尽管幅度有限，但在整体工业承压背景下仍展现出新兴行业对高端材料需求的支撑韧性。整体来说，当前钢材市场正通过库存结构调整与期货工具运用应对供需动态变化。

从库存结构变化趋势分析，螺纹钢与热轧卷板之间的市场走势呈现显著分化，反映出不同经济领域的差异化复苏态势。螺纹钢主要体现建筑行业的需求状况，而热轧卷板则作为制造业运行状况的重要指标，二者的反向变动揭示了当前经济复苏的结构性特征。这种分化一方面受到政策调控的引导，例如基础设施投资进度与制造业转型升级之间存在时间差异；另一方面也与行业自身运行周期相关，建筑钢材受季节性因素影响较早进入库存累积阶段，工业用板材则因产能调整机制而呈现相对滞后的市场反应。

综合库存数据的动态变化，可以观察到三个重要趋势：首先，黑色金属商品市场正由预期主导阶段转向实际供需验证阶段，市场预期的调整促使库存结构重新配置；其次，随着供应链管理模式的持续优化，企业更多运用期货工具实施前瞻性库存管理策略；最后，下游各行业的复苏进程存在明显差异，需要关注特定品种价格波动可能产生的传导效应。在此背景下，监测螺纹钢与热轧卷板的库存比率变动，对于判断制造业用钢与建筑用钢的相对强弱格局具有重要参考价值。（U8期货网）



【数据来源上海期货交易所】